Hoy tengo ganas de ver el mundo arder, asi que este escrito es largo, pero si realmente estas jalto/jalta de perder dinero y seguir repitiendo la misma mierda de ciclo que todo el mundo alla afuera, llega hasta el final.
Voy a empezar diciendote que esto no es un bait, lo que te escribi en esta edicion es respaldado por estudios realizados por profesionales en busca del entendimiento del fracaso detras de la industria de trading. Los datos de los brokers y finra es que el 75% o mas de los retail trader que se dedican a hacer day trading son un fracaso.
La rutina clasica se ve algo asi: buscan setups, ajustan stops, reaccionar a noticias, usan leverage asquerosos 1:500, operan 30-40 veces por semana esto es estadísticamente probado como una fórmula para perder dinero. No es opinión. No es filosofía de trading. Es evidencia científica publicada en las revistas académicas más rigurosas del mundo.
Vamos a sumergirnos en el tema.
Los números que nadie en la industria quiere que veas
En 1992, un equipo de investigadores de UC Davis y Berkeley comenzó a analizar cada transacción de cada trader individual en la Bolsa de Valores de Taiwan durante 15 años consecutivos. Millones de trades. Cientos de miles de traders. Los datos más completos jamás recopilados sobre comportamiento de traders individuales.
El resultado fue devastador.
Menos del 1% de la población total de day traders fue capaz de generar retornos positivos de forma predecible y consistente, neto de comisiones. El portafolio agregado de los traders individuales sufrió una penalización anual de 3.8 puntos porcentuales. Las pérdidas totales de los traders individuales equivalieron al 2.2% del PIB completo de Taiwan. (AJAAA Fucking 2.2% De un PIB entero)
Pero ese no es el dato más brutal.
El dato más brutal es este: los traders que perdían dinero no abandonaban. Continuaban operando a pesar de las pérdidas, con la misma frecuencia que los ganadores. Los investigadores buscaron evidencia de aprendizaje alguna señal de que con el tiempo los traders mejoraban. No encontraron ninguna. Los perdedores de hoy eran los perdedores de mañana, y seguían ahí, operando, pagando comisiones, alimentando las ganancias de las instituciones.
Eso fue Taiwan, Luego se hizo en brasil.
El estudio que destruyó el mito de "vivir del trading"
En 2019, investigadores de la Universidad de São Paulo y la Fundación Getulio Vargas decidieron responder una pregunta simple: ¿es posible vivir del day trading?
Analizaron a todos los individuos que comenzaron a hacer day trading en futuros del Ibovespa entre 2013 y 2015 el tercer mercado de futuros por volumen en el mundo. No una muestra. No una encuesta. Todos. Y siguieron solo a aquellos que persistieron más de 300 días los más comprometidos, los que no se rindieron, los que presumiblemente tenían más experiencia.
Los resultados:
97% perdió dinero.
Solo el 1.1% ganó más que el salario mínimo brasileño. Solo el 0.4% ganó más que el salario inicial de un cajero de banco aproximadamente 54 dólares al día. El mejor trader individual del estudio ganó en promedio 310 dólares diarios. Con una desviación estándar de 2,560 dólares. Es decir, el riesgo que asumía para ganar 310 dólares era suficiente para perder miles en cualquier día malo.
Y al igual que Taiwan: no había evidencia de aprendizaje. Los traders no mejoraban con el tiempo. Los que persistían simplemente seguían perdiendo.
La conclusión de los autores, publicada textualmente: "Es virtualmente imposible para un individuo vivir del day trading, contrario a lo que prometen los cursos."
OJO, antes que esa mente tuya comience a meterte sesgos, sigue leyendo y comprendiendo.
Europa lo reguló. Porque los números eran indefendibles.
En 2018, la Autoridad Europea de Valores y Mercados ESMA, el regulador financiero más importante de Europa tomó una decisión sin precedentes. Obligó a todos los brokers regulados en la Unión Europea a publicar, de forma obligatoria y actualizada, el porcentaje de sus clientes que pierden dinero.
No podían ocultarlo más.
El resultado de ese análisis regulatorio, publicado oficialmente: entre el 74% y el 89% de las cuentas retail en productos CFD y forex pierden dinero. Con pérdidas promedio por cliente de entre 1,600 y 29,000 euros.
Ese número no es una estimación. No es una encuesta. Es dato regulatorio mandatorio, calculado sobre cuentas reales, dinero real, pérdidas reales. Cualquier broker regulado en Europa tiene que publicarlo en su sitio web. Ve a cualquier broker europeo y búscalo en letra pequeña. Está ahí.
En Estados Unidos, Dalbar lleva desde 1994 midiendo el comportamiento de los traders. Su reporte más reciente confirma que en 2024, el trader promedio de equity ganó 16.54% mientras el S&P 500 subió 25.02%. Una brecha de 848 puntos base. El cuarto mayor gap de la última década. Y no por falta de información sino por comportamiento. Por moverse en el momento equivocado, por reaccionar a noticias, por entrar tarde y salir temprano.
Los traders que más operan son los que más pierden. Siempre. En todos los mercados. En todos los estudios. Sin excepción.
Ya esto te debe dar una idea, hacer mas no es hacerlo mejor.
¿Por qué el retail sigue perdiendo si los datos son tan claros?
Tres razones. Y las tres se refuerzan entre sí.
La primera es el ruido. El ecosistema del trading retail está diseñado para mantenerte activo. Discord, señales, setups diarios, análisis de velas de 5 minutos, grupos de Telegram con "oportunidades del día." Todo eso genera una ilusión de actividad que se confunde con productividad. Cada trade que abres paga comisiones. Cada setup que sigues te aleja de tu curva de rendimiento positivo. El ruido no te hace mejor trader te hace un trader más ocupado perdiendo más dinero más rápido.
La segunda es el overtrading. Los estudios son unánimes: el turnover excesivo destruye el rendimiento. Los traders que más operan suelen ser mas propensos a perder entre 4 y 7 puntos porcentuales anuales simplemente por exceso de actividad. No por elegir mal, sino por operar demasiado. El costo de transacción compuesto sobre 12 meses, más el mal timing emocional que genera la sobreexposición al mercado, es suficiente para destruir cualquier edge que puedas tener.
La tercera es el positioning sizing equivocado. Stops ajustados que el ruido normal del mercado activa constantemente. Leverage excesivo que convierte movimientos normales en pérdidas catastróficas. Posiciones sin relación con la volatilidad real del activo y contexto. El retail discute dónde poner el stop como si eso fuera la variable crítica. No lo es. La variable crítica es cuánto arriesgas por IDEA en función de la volatilidad real del mercado y eso casi nadie en el ecosistema retail lo enseña correctamente.
La solución no es "hacer mejor day trading"
Aquí viene el punto que más incomodo a la industria de los cursos de trading.
La solución al problema estadístico del retail no es aprender más setups. No es mejores indicadores. No es más disciplina emocional.(La excusa de to los gurus) No es un sistema de velas más sofisticado.
La solución es cambiar completamente el horizonte temporal y el framework de análisis.
Los estudios que hemos revisado son consistentes en algo más allá de las pérdidas: el pequeño porcentaje que sí gana dinero de forma consistente no opera en timeframes de minutos u horas. Se posiciona más temprano, en tendencias estructurales con respaldo institucional, con sizing ajustado por volatilidad, y con riesgo de ir encontra de la tendencia bajo. No están adentro y afuera del mercado todos los días. Están montados en flujos que duran semanas o meses.
Eso tiene un nombre en la literatura académica: harvest de risk premia en activos con momentum sostenido. En lenguaje práctico: identificar la dirección estructural del mercado usando análisis macro institucional, entrar cuando el momentum lo confirma, y dejar que la posición trabaje sin interferencia emocional hasta que la estructura cambie.
No es glamoroso. No genera adrenalina. No tiene 40 notificaciones diarias. Pero es lo único que estadísticamente funciona para el trader individual.
Lo que hacemos diferente en El Trader
En El Trader operamos exactamente desde esa filosofía.
Mientras la mayoria se esta matando debatiendo qué vela de 15 minutos "parece alcista," nosotros estamos leyendo los reportes primarios de Goldman Sachs, JPMorgan, ING y Deutsche Bank el mismo material que mueven a los grandes fondos y lo estamos traduciendo en dirección estructural.
Nosotros estamos analizando el contexto que establecen las expectativas, el diferencial de tasas EEUU-Europa, el posicionamiento especulativo en los datos CFTC, y la señal del swap de inflación 5Y5Y, DATA que ayuda a entender que realmente buscan las instituciones y a donde van a mover el flujo en las próximas semanas.
Mientras la mayoria de los retail trader hace 40 trades por semana nosotros nos enfocamos en tomamos 3 o 4 posiciones a la semana, con sizing basado en volatilidad y el contexto, y las dejamos correr mientras la estructura macro las respalde.
La diferencia no es técnica. Es filosófica, es sistematica. El retail opera reaccionando al ruido. En El Trader operamos posicionados antes de que el ruido llegue. No es lo mismo entrar un trade en el resultado de un CPI, que haber sabido con semanas de anticipacion cual era el consenso, haberte posicionado y cuando salga el reporte tomar ganancias en el spike de volatilidad.
Este newsletter que lees cada semana no es entretenimiento financiero, no me interesa spamearte con emails sin sentido. Es el proceso exacto que usamos para identificar cuándo el flujo institucional está confirmando una dirección, cuándo la narrativa macro justifica una posición de swing, y cuándo el mercado está simplemente generando ruido que no tiene que costarte un centavo.
Eso es lo que estoy impulsando en El Trader Circle.
Una última cosa antes de cerrar
Los datos son claros. El 97% pierde. El 74-89% de las cuentas forex y CFD en Europa pierden. El Trader promedio laggea el retorno del mercado año tras año, no por falta de información sino por exceso de actividad en el momento equivocado.
Pero hay un 1-3% que no sigue ese patrón. Y la diferencia entre ese 1-3% y el resto no es inteligencia, ni suerte, Es ACCESO. Es framework. Es proceso. Es la disciplina de operar con análisis estructural, sizing correcto, y horizonte temporal adecuado.
Si sigues en el 97%, no es porque no puedas mejorar. Es porque nadie te ha enseñado el sistema correcto.
En El Trader Circle lo hacemos cada semana. Research institucional real, análisis macro de primer nivel, dirección estructural por par, y un proceso de trading que estadísticamente tiene sentido.
Si quieres dejar de operar el mercado como el 97%, el siguiente paso es claro.
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